转载：综合证券时报、人民日报、广发证券、国家能源局、中华工商时报
2026年7月27日，电力行业迎来多重关键信号。“十五五”全国电网固定资产投资将超5万亿元的重磅定调持续发酵，电网设备行业迎来超级机遇；迎峰度夏保供进入最吃劲阶段，上半年能源供给抵住外部冲击展现出强大韧性；与此同时，AI与电力系统的深度融合正在重塑行业运行逻辑，电力板块公募持仓创历史新低，配置价值凸显。
【重磅定调】“十五五”电网投资将超5万亿元，三大电网公司明确投资目标
据证券时报7月27日报道，在国务院新闻办公室举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，国家能源局电力司司长杜忠明表示，正在加快研究制定新型电网建设实施方案，加快打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，“十五五”全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上。
立足“十五五”发展新起点，我国三大电网公司均已给出明确投资目标：
国家电网宣布，“十五五”时期固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”时期增长40%，用于新型电力系统建设；
南方电网表示，“十五五”时期投资规模将向万亿迈进，预计带动上下游产业链投资达2万亿元；
内蒙古电力集团表示将持续加大投资力度，“十五五”时期固定资产投资2000亿元以上。
今年上半年，电网投资已显著提速。国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%，其中15项特高压工程和37座抽水蓄能电站加快建设。南方电网上半年完成固定资产投资近893亿元，同比增长14.79%，规模创历史同期最高。
截至6月底，全国累计发电装机容量达40.4亿千瓦，同比增长10.8%。
多家机构研报指出，在电网投资放量、全球能源转型以及算电协同等多重利好支撑下，预计2026年中国电网设备市场规模将达2.3万亿元。国金证券研报指出，国内电网投资持续超预期、特高压建设高景气延续、电力设备出海，三条主线确定性较高。
【保供透视】上半年能源供给抵住冲击展现韧性，迎峰度夏保供进入关键期
人民日报7月27日头版发表文章指出，今年以来，全球能源市场出现剧烈波动，我国能源供应充足，一手抓自主生产、一手抓多元进口，有力满足了各类用能需求。
关键数据亮点：
原煤生产：上半年规模以上工业生产原煤23.7亿吨，日均产量1307万吨，为历史同期第二高；
油气产量：上半年规模以上工业生产原油同比增长0.9%，生产天然气同比增长1.6%，均为历史同期新高；
电力生产：上半年规模以上工业发电量约4.8万亿千瓦时，同比增长3.5%。
“向外看，我国依靠能源进口多元化战略布局抵御了风险；向内看，企业高位库存和超大国内市场体量对冲了波动、稳定了预期。”国家发展改革委宏观经济研究院能源研究所所长吕文斌认为，当前我国能源供需总体平稳、韧性更强。
时值三伏，迎峰度夏保供进入攻坚期。7月24日，国家能源局召开2026年第二次能源监管工作例会，强调要强化迎峰度夏能源保供监管，强化市场作用发挥和协同供给保障，严守民生用能底线。会议要求深化落实新一轮“获得电力”政策，深入开展供电质量提升行动，满足企业和群众高品质用电需求。
国网山西省电力公司近日细化落实迎峰度夏保电举措，通过精准化入企助企服务，为实体经济安全可靠用电筑牢屏障。
【市场观察】电价上涨趋势确立，电力板块公募持仓创历史新低
广发证券7月27日研报指出，电力行业正迎来多重积极信号。
电价上涨趋势确立。广东4月现货电价大涨后，带动5-7月月度电价同比提升；江苏月度电价连续五个月环比提升，并已超过年度长协电价。电价上涨趋势有望由点及面全面铺开，电力板块有望量价齐升。
结构性数据：
2026年上半年全国新增电力装机158.7GW，其中火电新增约38.4GW（去年同期25.8GW）；
“十五五”规划明确2030年末风光装机达到28亿千瓦，抽水蓄能2030年装机目标从1.2亿千瓦上调至1.6亿千瓦；
二季度末公募基金公用事业板块重仓持股比例仅为0.20%，环比下降0.10个百分点，板块持仓再创历史新低。
广发证券认为，在电价预期扭转、盈利稳定高股息与电价回升弹性兼具的背景下，板块攻防兼备，建议关注火电（高股息及煤电一体化）、水电（电价回升及来水偏丰）、核电（电价预期扭转）等方向。
【技术前沿】AI重塑电力系统：复杂度呈指数级爆发，“九功”大模型解题
随着新能源装机超过煤电、电价全面市场化、数以百万计的分布式设备接入电网，电力系统运行上百年的基本逻辑正在被改写。据中华工商时报7月27日报道，朗新科技集团副总裁孙庆平指出，过去一百多年电力系统的设计哲学建立在确定性前提上，而现在这个前提正在改变。
复杂度从何而来？
供给侧确定性消失：新能源出力受天气影响，变化速度极快；
需求侧确定性消失：电动汽车充电、分布式储能充放电都是动态、分散、不可精确预知的；
市场价格成波动放大器：电力现货市场价格每15分钟甚至每5分钟变动一次。
“系统性质从确定性变成了概率性，从可计划变成了博弈性。”孙庆平表示，“电力行业第一次同时面对物理层和市场层的双重不确定性。”
朗新科技发布“九功AI能源大模型”，以“两个引擎，一个闭环”应对复杂度爆发：
时序预测引擎：将历史负荷、天气、价格、供需等多维数据放在时间轴上寻找规律；
AI智能体：理解业务目标和交易规则，自动组织分析、生成策略并执行；
形成闭环：预测指导决策，决策产生执行，执行反馈修正预测。
朗新科技深耕电力能源行业三十年，服务覆盖全国大部分省级电力公司。2025年整体交易电量超过60亿千瓦时，已接入光伏电站超105万座，接入装机规模超50GW。
【产业动态】杰瑞股份签99亿燃机大单，AI算力驱动燃气轮机需求井喷
7月27日，杰瑞股份签订99.5亿元燃气轮机发电机组大单的消息引发行业关注。随着AI智算中心资本开支持续增长，高密度算力集群用电需求快速释放，燃气轮机凭借部署周期短、独立稳定运行的优势，正由备用电源转变为AI数据中心主力自备电源。
研报观点指出，海外GE、西门子等主机厂商订单排期饱满，国内具备交付能力的集成商迎来明显出海窗口。